鸣志电器(603728)步进电机龙头地位进一步明确

　　公司技术持续拓展。2014年，公司以1658万美元收购AMP99%股权，收购后控制驱动系统取得长足发展，成为国内市场驱动器研发、制造的主要生产商。2015年，公司收购LinEngineering100%股权，获得0.9?HB步进电机核心技术同时开拓北美市场。

　　2017年9月26日，公司公告拟投资3亿元，收购常州运控电子99.3563%股权，运控电子2016年净利润2453万，承诺17-19年净利润尽可能实现不低于2450万、2750万、2982万元，并确保三年合计不低于8182万元；运控电子是国内仅次于鸣志电器的生产混合式步进电机的公司，在国内安防设备、纺织机械应用领域的市占率排名靠前，收购运控电子将会巩固公司在国内混合式步进电机市场的统治性地位，提升全球市占率。

　　公司收入利润保持较快增长。2016年，公司营业收入同比增长25.7%，净利润同比增长59.97%；2017年前三季度，公司营业收入同比增长13.71%；净利润同比增长15.02%；毛利率38.09%，维持较高水平。

　　2017年4月，公司上市募集资金净额7.93亿元，募投项目建成后，将新增HB步进电机683万台/年，PM步进电机1600万台/年，分别占公司16年产能的68%、497%。募投项目预计新增收入12.37亿，税前利润2.53亿。

　　步进电机行业未来五年将保持10%-15%的复合增速，随着3D打印、太阳能发电、医疗设备等对步进电机精度要求较高的行业兴起，公司步进电机的市场份额有望进一步提升。公司步进电机过去三年平均价格也不断上升，未来新产品不断面世、单价有望进一步提升。